Com o objectivo de melhorar as medidas relativas à gestão de liquidez no mercado monetário local, a Autoridade Monetária de Macau (AMCM) realizou actividades de recompra de obrigações, com base no mecanismo das transacções realizadas no âmbito da recompra dos Bilhetes Monetários (BM’s), de modo a permitir que os bancos locais possam satisfazer as eventuais necessidades de financiamento a curto prazo através deste novo instrumento de gestão de liquidez.
A fim de assegurar a estabilidade dos sistemas monetário e financeiro de Macau, a AMCM procede, em cada dia de negociação, às operações do mercado monetário em patacas, com recurso a diversos instrumentos existentes, nomeadamente da emissão de BM’s em patacas junto das instituições financeiras locais, da realização de transacções relacionadas com a recompra dos BM’s com prazos “intra-diário” e “Overnight”, bem como efectuando um acordo de “Swap” entre pataca e moeda externa com os bancos locais, no sentido de moderar o nível de liquidez existente no mercado.
Em todo o mundo, verifica-se que as actividades de recompra de obrigações se tornam o principal instrumento utilizado por parte dos bancos estatais de diversas jurisdições, para a realização de operações no mercado aberto, constituindo, de igual modo, uma parte indispensável para o desenvolvimento de um ecossistema completo, no âmbito de mercado obrigacionista. Em Dezembro do ano passado, a AMCM procedeu, com o apoio do Governo Central, à renovação do Acordo de “Swap” de Moedas, no valor de RMB30 mil milhões, com o Banco Popular da China, tendo como objectivo proporcionar um suporte de liquidez em RMB “offshore”, a título de reserva, ao mercado financeiro local.
Com vista a melhor aproveitar as medidas de apoio do Governo Central à RAEM e a optimizar as operações realizadas relativas à gestão de liquidez, a AMCM desenvolveu actividades de recompra de obrigações, com base nas transacções realizadas em matéria de recompra de BM’s. No âmbito desta nova iniciativa, as obrigações de alta qualidade emitidas em Macau constituem objecto de recompra, designadamente no que se reporta a títulos de dívida do Estado, títulos de dívida do Governo provincial e títulos emitidos pelos bancos estatais, em ordem a oferecer uma maior liquidez em MOP e em RMB aos bancos locais. Para o efeito, os bancos locais que pretendam participar na realização de transacções devem celebrar, com a AMCM e a Central de Depósito e Liquidação de Valores Mobiliários de Macau Sociedade Unipessoal Limitada (MCSD), um acordo tripartido da realização de actividades de recompra, sendo que as mesmas serão negociadas através da plataforma de transacções do mercado obrigacionista, por telefone ou por correio electrónico.
A AMCM acredita que o lançamento destas actividades de recompra de obrigações possibilita ao sector optimizar a sua gestão de liquidez, incentivando ainda o sector a participar em actividades de investimento e de financiamento no âmbito do mercado obrigacionista. No futuro, a AMCM continuará a melhorar as infraestruturas corpóreas e incorpóreas do mercado financeiro de Macau e adoptará as respectivas medidas complementares, de forma a assegurar a estabilidade dos sistemas monetário e financeiro, criando, ao mesmo tempo, condições mais favoráveis ao desenvolvimento das actividades de maior importância no sector financeiro moderno, especialmente, no mercado obrigacionista.
