受惠于环球资本巿场显着回升,2019 年澳门特别行政区财政储备的投资收益达302亿(澳门元,下同),年度回报率为5.6%,为财储在2012年成立以来的历史新高。初步估算,截至2019年底,财政储备的资本金额按年上升13.9%至5,794亿元;其中,基本储备及超额储备分别为1,489亿元及4,305亿元。
年内,受中美贸易摩擦趋向缓和及英国脱欧形势逐渐明朗所影响,加上各主要中央银行陆续采取较宽松的货币政策,带动环球资本市场反覆向上。金管局因应市场的变化,适度加大了财政储备投资组合中证券类资产的配置,推升了整体的回报。
按资产类别分析,股权类配置得益于环球股票市场的升势,全年共录得181.2亿的收益,约占财政储备总收益的六成。债权证券方面,财政储备适时增持较长存续期的高信贷评级债券,令债券组合占比由2018年底的23.3% 上升至28.0%,并录得48.8亿的收益。另一方面,货币市场存款因应策略部署有序减持,并根据市场利率水平分段投放,在利率趋势向下时锁定较高的息率,年内共录得82.9亿的利息收益。同时,为管控汇率风险所衍生的对冲支出及外汇重估亏损合共10.7亿。综合计算,2019年财储的总投资收益逾三百亿元。
展望2020年,环球经济不明朗因素及下行风险突出,加上年初“新型冠状病毒肺炎”爆发,令资产估值已处于高位的股票市场明显受压;而低息甚至负利率的货币市场环境,亦对储备投资管理构成挑战。面对环球金融市场的各种不利因素,金管局将贯彻“安全、有效、稳健”的基本原则,结合外聘国际投资顾问公司的专业研判,因应市况持续优化资产配置,以取得储备资源的最大效益。