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國際貨幣基金組織總結2016年澳門特區第四條款磋商的情況


國際貨幣基金組織(International Monetary Fund,下簡稱 “基金組織”)總結2016年澳門特別行政區(下簡稱“澳門特區”)的第四條款磋商(Article IV Consultation),並在今天(美國時間2017年2月14日;澳門時間2017年2月15日)發佈代表團人員報告。此詳細報告加強基金組織代表團在結束訪澳後,於2016年11月15日公佈關於澳門特區的宏觀經濟及金融狀況的初步評估。

基金組織代表團讚揚澳門特區擁有持續增強的財政及對外支付能力、具公信力的聯繫匯率制度、強健的金融體系,以及超卓的宏觀經濟抵禦能力。充裕的財政及對外支付緩衝空間將助力澳門特區朝向更多元的經濟模式邁進。在經濟展望方面,代表團總結特區經濟已見底回升,並把2017年的經濟增長預測從早前的0.2% 調升至2.8%。澳門特區具備優厚的條件,其經濟於中期將以較穩定的低至中單位數字增長。

基金組織肯定澳門特區的財政及對外支付緩衝能力持續增強。在公共財政方面,基於澳門特區政府的審慎財政政策,特區沒有公共債務且擁有豐厚的財政儲備。在對外支付方面,澳門特區是淨對外債權人。代表團估算截至2015年底澳門特區的對外資產淨值約相當於本地生產總值的280%,因此總結這些緩衝空間將繼續支撐澳門特區朝向新的及更多元的經濟模式轉型。

代表團認同特區政府的中期多元經濟發展規劃,並合理地透過設定三個多元化目標進行:1)從高端貴賓廳博彩邁向中場博彩、2)從博彩旅遊邁向非博彩旅遊,以及3)從旅遊邁向金融服務。

基金組織再次確認支持澳門元與港元掛鈎的聯繫匯率制度的立場及肯定其對澳門特區的重要性。貨幣發行局制度的成功主要建基於持續採取一系列必要性的支持政策:充裕的外匯儲備、具流動性及充足資本的銀行體系、審慎的公共財政政策,以及靈活的勞動力市場。此外,從近期酒店業的價格變化可見,旅遊物價的向下調整彈性已確保了特區的對外競爭力;旅遊物價調整的重要性亦已隨着澳門元轉強而上升。

基金組織讚揚澳門特區穩健的金融部門,體現審慎的監管規章制度。與資產質素、盈利及流動性相關的金融穩健指標均十分健康。現階段的資料如銀行穩健的資產負債表及回穩中的房地產價格顯示,特區政府沒有明顯需要把房地產市場相關的審慎宏觀措施鬆綁。

代表團亦指出澳門特區具有堅固的宏觀經濟抵禦能力,限制了近年經濟收縮特別是對就業的不利影響。失業率約為2.0%,接近2014年的歷史低位;在金融部門方面,不良貸款比率大致維持於0.1% 左右的水平。旅遊業對勞動力需求的表現尤其顯著,助力支撐本地消費活動及銀行的資產素質。

基金組織代表團於2016年11月3日至14日到訪澳門特區,與特區進行基金組織2016年第四條款磋商討論,並於2016年11月15日發佈了關於結束訪澳的新聞稿。基金組織執行董事會(Board of Executive Directors,下簡稱“執董會”)於2017年2月13日審議及通過了是次磋商的基金組織代表團人員報告。下次基金組織與澳門特區的磋商將按照既定的24個月週期進行。

經基金組織執董會通過,2016年澳門特區第四條款磋商的基金組織新聞稿和代表團人員報告的互聯網連結如下:

  1. 2016年澳門特區第四條款磋商代表團人員報告:

http://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2017/02/14/People-s-Republic-of-China-Macao-Special-Administrative-Region-2016-Article-IV-Consultation-44661

  1. 基金組織執董會總結新聞稿:

http://www.imf.org/en/News/Articles/2017/02/14/PR1748-Macao-IMF-Executive-Board-Concludes-2016-Article-IV-Consultation

基金組織協議(Articles of Agreement)內第四條款訂明,國際組織需定期與個別成員進行雙邊宏觀經濟討論。基金組織工作人員團隊到訪成員國收集經濟和金融訊息,並與有關國家官員進行經濟發展和政策討論。當返回總部後,工作人員撰寫報告,作為基金組織執董會審議和總結磋商的基本依據。現時,基金組織分別就中國內地、香港特區和澳門特區進行個別的第四條款磋商。