受惠於環球經濟復甦,2017年澳門特別行政區財政儲備的投資收入為220.7億澳門元(下同),年回報率達4.8%。截至2017年12月底,財政儲備的資本金額按年增長11.7%至4,900億(初步估算);其中,基本儲備及超額儲備分別為1,279億及3,621億。
2017年,財政儲備投資管理繼續在安全、有效、穩健的基本原則下,逐步加強組合的資產多元性,適度擴展投資覆蓋範圍,使投資收益及年回報率均創下歷年新高。
按資產類別分析,由於年內加大股票巿場的資產配置,加上受惠於環球及內地A股市場的攀升,因此來自股票投資的收益約佔整體收益的七成,達151.1億。債券投資方面,基於年內預期利率將持續上調,因此適度降低債券組合佔比,並利用多元配置與存續期調整以提高整體表現,使2017年債券組合錄得45億收益。同時,為進一步落實投資多元的策略部署,貨幣市場資產佔比亦有序減少,並按實際利率水平適時分段投放;受貨幣市場利率上升所支持,年內存款利息錄得41.5億的收益。倘計及對沖外幣匯價風險的成本支出所錄得的虧損16.9億,則年內共錄得投資收益逾220億。
展望2018年,由於主要金融市場的資產估值已達到甚或處於歷史新高,且市場或低估了一些政策風險,可能隨時引致資產價格調整。同時,初步預期美國聯儲局將繼續其利率正常化進程,或將直接影響環球債券巿場的價格走勢,及引致外匯、股票巿場的波動。澳門金融管理局將密切監測環球金融巿場的動態,適時研判其潛在的溢出影響,一方面做好風險管理,另方面亦為儲備投資作相應的規劃部署,包括完成甄選投資顧問公司,適時增加外判投資的佔比,以強化儲備投資管理及提升中長期回報。